[2024년 시장 전망] 미래에셋증권 최홍석 매니저의 2024년의 투자 전략은?

삼프로에서 제가 좋아하는 몇몇 분이 계신데 그 중에 한 분이 바로 미래에셋증권의 최홍석 PB입니다.

말을 하는 걸 들어보면 지식도 풍부하고, 공부를 끊임없이 하시고 계신다는 게 느껴져서

이 분의 말에 귀 기울이는 편이에요.

 

이 방송을 들으면서 가장 인상깊었던 말이 있습니다.

 

예측이 아닌 대응의 영역이다

 

언제나 시장을 예측할 수는 없지만, 그 상황에 맞게 대응하는 것이 중요하다고 생각합니다.

즉, 내가 어떤 행동을 할 것인지에 집중하는 것이죠. 매수할 것인지, 매도할 것인지, 아니면 가만히 있을 것인지.

대응을 하기 위해서는 정확하지는 않더라도 흐릿한 그림을 가지고 가는 게 도움이 될 것 같은데요.

그런 의미에서 최홍석 선임매니저의 인터뷰는 그 큰 그림을 볼 수 있도록 해준 것 같아요.

 

곧 다가올 24년 시장, 전망 및 투자전략은?
1. 2023년 시장 정리
2. 2024년 시장 전망
3. 2024년 대응 전략 및 목표

 

(1) 2023년 시장 정리

2023년에는 소위 Magnificent 7, 미국의 빅테크 7개 기업이 S&P500을 멱살잡고 끌어올린다는 느낌이 들 정도로

강한 상승을 보여주었어요.

그런데 개별 기업 뿐만 아니라 미국의 지수인 나스닥, 다우존스, S&P500 도 좋은 성적을 보여주었습니다.

나스닥은 저점 대비 상승폭이 45%에 달합니다.

 

하지만 사실 연초에는 우리가 이렇게 상승할 줄 알았을까요?

연초는 공포감이 서려 있는 분위기였어요.

Fed가 기준 금리를 계속 올린겠다는 강경한 입장을 취하자 주식 시장을 떠난 분들도 계시다고 해요.

 

그런데 하반기, 특히 12월 달에는 분위기가 확 바뀐 것 같아요.

제롬 파월 의장이 내년에 금리를 내릴 수도 있다고 암시하는 발언을 하자, 불기둥처럼 오르기 시작합니다.

 

제가 자주 참고하는 Fear & Greed Index가 있는데요.

12월 20일 기준 Fear & Greed Index

지금 Extreme Greed 영역에 있는 것을 보니 저는 좀 더 조심해서 접근하고 있습니다.

 

그러면 이제 2024년을 대비해야겠죠?

 

(2) 2024년 시장 전망

매크로 환경 점검: 금리 전망

내년에는 100bp (1%) 정도를 낮출 것이라고 봐서 4.5%로 기준 금리가 내려올 것이라고 예측했습니다.

 

매크로 환경 점검: 경기 전망

그런데 금리를 낮춘다는 것은 경기 침체를 예상하고 내리는 것이기 때문에

내년 경기 전망은 침체로 들어갈 것이라고 봤습니다.

 

2024년 투자 환경

기대 요인	우려 요인
미국 vs 중국 갈등 완화	미국 금리 인상 후유증
우크라이나 vs 러시아 휴전	중국 부동산 시장 붕괴

 

2024년 시장 전망

2024년은 경기 침체에 대한 불안감 속에서 악재들이 단계적으로 해소될 것으로 예상한다고 하셨어요.

한 마디로, 골디락스 장세 (박스권이 형성되는 구간) 라고 보시고,

구체적으로는 S&P500 하단 4300 포인트에서 상단 5000 포인트로 전망하셨습니다.

 

또한, 내년에는 시장이 망가지는, 격렬한 조정이 일어나지는 않을 것이라고 보셨어요.

 

골디락스는 대폭 상승하지도 대폭 하락하지도 않는, 방향성이 없는 밋밋한 시장을 말할 때 쓰는 용어입니다.

 

(3) 2024년 대응 전략 및 목표

2024년 대응 전략: "알파를 찾아서"

	2023년	2024년
시장 패턴	안정적 상승	조정 후 상승
스타일	대형주	중소형주
주도 섹터	인공지능	인공지능 & 헬스케어

 

현재 대형주의 멀티플이 꽤 많이 올라가 있는 상황이라

내년에는 중소형주가 좀 더 매력적이라고 보셨어요.

특히, 인공지능 트렌드는 지속될 것이고, 인공지능 플러스 헬스케어 분야의 중소형주를 좋게 보신다고 하셨어요.

 

헬스케어를 좋게 보는 이유는?

올해는 비만약 관련주인 일라이릴리(Eli Lilly)나 노보 노디스크(Novo Nordisk)가 뜨거웠고,

그 외에의 헬스케어, 바이오 섹터는 수익률이 별로 좋지 못했어요.

그런데 내년에는 메이저 제약회사에서 특허가 만료되는 약이 많기 때문에

제약회사들이 M&A를 통해 현금흐름을 창출할 수 있는 신약과 비즈니스 모델에 좀 더 공격적으로 투자할 것이고 하셨고,

결국 투자는 투자자의 심리가 영향을 미치기 때문에 헬스케어를 좋게 보신다고 하셨어요.

 

결론은, 현금 비중을 어느 정도 유지해서 조정 받는 국면에서 매수 기회로 활용하는 전략을

가져가는 게 좋지 않을까 제안해주셨어요.

 

포트폴리오 구성 전략 (예시)

대형주 60% + 트레이딩 40%

대형주 60%		40% 현금 비중을 활용하는 트레이딩
종목	PER
애플	32.25배
마이크로소프트	36.21배
구글	26.02배
엔비디아	66.24배
테슬라	81.32배

 

(2023/12/21일 기준 PER)

 

인공지능 관련해서 잘 하고 있는 빅테크들을 여전히 홀딩 혹은 매수하는 게 좋아 보인다고 하네요.

특히 애플과 마이크로소프트를 TOP Pick으로 꼽으셨습니다.

---

이상 포스팅을 마치겠습니다.

참고만 하시고, 늘 투자는 자기가 판단해서 하는 거 아시죠?

그럼 2024년에도 성투하세요!